Stok GlobalFoundries (GFS): Matlamat Margin, Fotonik Silikon dan Jual Beli Pihak Dalam – Apa Yang Menghasilkan?

TLDR

• GlobalFoundries menyasarkan margin kasar sebanyak 30% pada tahun 2026, 40% menjelang akhir tahun 2028 dan 45% untuk jangka masa panjang, yang didorong oleh campuran produk, perkhidmatan teknologi dan kecekapan pembuatan.
• Fotonik silikon merupakan bidang pertumbuhan utama, dengan sasaran kadar larian $1 bilion menjelang akhir tahun 2028 dan matlamat jangka panjang $2 bilion, yang tertumpu kepada permintaan pusat data.
• Perbelanjaan modal meningkat kepada $1.3 bilion–$1.4 bilion pada tahun ini, naik daripada kadar CapEx bersih sebanyak 7–10% daripada hasil dalam tahun-tahun kebelakangan ini.
• Ketua Pegawai Strategi Michael Hogan menjual 2,800 saham GFS pada harga $82.88 pada 27 Mei, berjumlah $232,064, di bawah pelan 10b5-1 yang telah diatur terlebih dahulu.
• GFS mengatasi jangkaan pendapatan Q1 2026 dengan EPS sebanyak $0.40 berbanding $0.35 yang dijangkakan, hasil sebanyak $1.63 bilion, dan mengisytiharkan dividen suku tahunan sebanyak $0.12.

(SeaPRwire) –   Saham GlobalFoundries (GFS) diniagakan pada $79.40, turun kira-kira 1.5%, pada masa laporan ini dibuat. Saham tersebut telah berlegar antara $31.51 dan $92.55 sepanjang 12 bulan yang lalu — julat yang menunjukkan ceritanya yang tersendiri.

GLOBALFOUNDRIES Inc., GFS

CFO Sam Franklin membentangkan peta jalan margin yang terperinci di acara TD Cowen minggu ini. Syarikat itu menyasarkan margin kasar keluar kira-kira 30% pada tahun 2026, meningkat kepada 40% menjelang akhir tahun 2028, dengan matlamat jangka panjang sebanyak 45%.

Franklin berkata peningkatan kira-kira 10 mata dari tahun 2026 hingga 2028 berpunca daripada empat pemacu: campuran produk, perkhidmatan teknologi, kecekapan pembuatan dan skala. Campuran produk sahaja boleh menyumbang kira-kira lima mata margin, katanya.

Hasil infrastruktur komunikasi dan pusat data berkembang hanya di bawah 30% tahun lepas dan kira-kira 32% pada Q1 2026. Franklin menjangkakan segmen itu akan berkembang dalam julat 30-an yang tinggi untuk tahun penuh.

Perkhidmatan teknologi — yang secara sejarahnya menyumbang 8–10% daripada hasil — mencatatkan angka melebihi 13% pada Q1 dan dijangka stabil antara 12–14% untuk jangka masa panjang. Pengambilalihan MIPS oleh syarikat dan perjanjian yang belum selesai untuk perniagaan ARC IP Synopsys adalah sebahagian daripada usaha ke arah keupayaan RISC-V.

Fotonik Silikon Menjadi Tumpuan Utama

Franklin menggariskan dua fasa pertumbuhan fotonik silikon. Fasa pertama ialah pemancar optik boleh pasang (pluggable optical transceivers), di mana GlobalFoundries menyatakan ia memegang kedudukan yang kukuh berikutan pengambilalihan AMF tahun lepas.

Fasa kedua ialah optik berbungkus bersama (co-packaged optics), dengan jangkaan perubahan ketara pada akhir tahun 2028 hingga 2029. Syarikat itu menyasarkan $1 bilion dalam hasil fotonik silikon menjelang akhir tahun 2028, dan $2 bilion untuk jangka masa panjang.

Franklin berkata GlobalFoundries dan TSMC adalah satu-satunya syarikat yang mempunyai penyelesaian optik berbungkus bersama yang “lengkap” yang sedang dalam proses pengeluaran (taping out) di pasaran pada masa ini. Syarikat itu merekodkan dua “tape-out” pada penyelesaian optik berbungkus bersamanya dalam Q1 sahaja.

Perbelanjaan modal ditingkatkan kepada $1.3 bilion–$1.4 bilion pada tahun ini, mewakili 15–20% daripada hasil — naik daripada 7–10% dalam tahun-tahun kebelakangan ini. Franklin berkata fotonik silikon adalah penerima utama, tetapi bukan satu-satunya. Penyelesaian FDX dan silikon germanium untuk pemacu penguat transimpedans pusat data juga disebut.

Mengenai komunikasi satelit, hasil orbit Bumi rendah dijangka mencecah sekitar $100 juta pada tahun 2025, naik daripada hampir sifar pada tahun 2024. Syarikat itu juga menandakan geran R&D CHIPS sebanyak $375 juta yang dikaitkan dengan pengkomputeran kuantum sebagai “sokongan kuat” terhadap peranannya dalam sektor tersebut.

Jualan Orang Dalam dan Pulangan Modal

Pada 27 Mei, Ketua Pegawai Strategi Michael Hogan menjual 2,800 saham GFS pada purata $82.88, berjumlah $232,064. Transaksi itu dilaksanakan di bawah pelan Rule 10b5-1 yang telah diatur terlebih dahulu. Hogan telah melakukan beberapa siri jualan sejak Mac, dengan harga antara $43.25 hingga $82.88.

GlobalFoundries juga mengisytiharkan dividen suku tahunan sebanyak $0.12 sesaham, yang akan dibayar pada 14 Julai, dengan tarikh rekod pada 24 Jun. Lembaga pengarah meluluskan pembelian balik saham sebanyak $500 juta pada awal tahun ini, di mana kira-kira $400 juta telah diselesaikan.

Lapan penganalisis pada masa ini memberikan penarafan Beli untuk GFS, sebelas penarafan Pegang dan satu penarafan Jual. Sasaran harga purata berada pada $69.88.