Saham Vertical Aerospace (EVTL) Jatuh 10% Kerana Rundingan Pembiayaan $850M Meningkatkan Kebimbangan Penipisan

TLDR

• Vertical Aerospace menutup pakej pembiayaan penuh $850M pada 20 April 2026, termasuk kemudahan ekuiti dan hutang.
• Perjanjian itu melanjutkan nota boleh tukarnya sehingga Disember 2030 dan menambah sehingga $50M dalam nota baharu melalui Mudrick Capital.
• Yorkville Advisors menyediakan kemudahan ekuiti pilihan $250M dan talian kredit ekuiti $500M.
• Syarikat kini mempunyai kira-kira $160M dalam modal kerja jangka dekat, dengan $30M telah ditarik.
• Saham EVTL jatuh 10.48% berikutan berita itu, kemungkinan mencerminkan kebimbangan pencairan daripada struktur ekuiti pilihan dan nota.

(SeaPRwire) –   Vertical Aerospace (EVTL) menutup pakej pembiayaan $850 juta yang diumumkan sebelum ini pada 20 April 2026. Saham itu jatuh 10.48% pada hari tersebut.

Vertical Aerospace Ltd., EVTL

Perjanjian itu pertama kali diumumkan pada 30 Mac sebagai perjanjian $800 juta. Peningkatan ekuiti $50 juta yang selesai membawa jumlah kepada $850 juta.

Pakej ini mempunyai tiga bahagian utama. Pertama, nota boleh tukar sedia ada yang dipegang oleh Mudrick Capital telah dilanjutkan sehingga 15 Disember 2030. Mudrick juga boleh menerima sehingga $50 juta dalam nota baharu, boleh ditukar pada harga $3.50 sesaham.

Kedua, Yorkville Advisors menyediakan kemudahan ekuiti pilihan boleh tukar Siri A $250 juta. Tranche pertama bernilai $24 juta telah dibiayai pada harga $960 sesaham. Kemudahan ini berjalan selama 24 bulan.

Ketiga, Yorkville juga menyediakan talian kredit ekuiti $500 juta selama 36 bulan. Bersama-sama, instrumen ini memberi Vertical akses kepada pembiayaan berperingkat dalam tempoh dua hingga tiga tahun akan datang.

Syarikat kini mempunyai kira-kira $160 juta dalam modal kerja tersedia pada jangka dekat. Ia telah menarik $30 juta awal di bawah kemudahan baharu.

Risiko Pencairan Memberi Tekanan ke atas Saham

Struktur ekuiti pilihan meletakkan Yorkville di hadapan pemegang saham biasa dalam senario kemerosotan. Saham pilihan itu juga membayar dividen dalam bentuk saham, bermakna lebih banyak saham dikeluarkan dan bukannya tunai dibayar.

Gabungan itu — nota pencairan, ekuiti pilihan dengan hak penukaran, dan talian ekuiti yang besar — nampaknya menjadi punca penurunan mendadak harga saham.

Syarikat mempunyai permodalan pasaran semasa sekitar $272 juta. Purata volum dagangan harian adalah hampir 2 juta.

Pelan Hala Tuju ke Arah Pensijilan 2028

Ketua Pegawai Eksekutif Stuart Simpson berkata pembiayaan itu membolehkan syarikat membina kemajuan operasi, termasuk penerbangan peralihan dua hala berpenuh skala dengan juruterbang baru-baru ini.

Vertical merancang untuk menggunakan dana tersebut untuk mencapai Critical Design Review bagi pesawat Valonya, menjalankan demonstrasi penerbangan awam, dan memajukan pembinaan kemudahan pembuatannya.

Valo direka untuk membawa penumpang sehingga 100 batu pada kelajuan sehingga 150 mph dengan sifar pelepasan operasi.

Vertical menyatakan ia memegang kira-kira 1,500 pra-pesanan daripada pelanggan termasuk American Airlines, Avolon, Bristow, GOL, dan Japan Airlines.

Syarikat mensasarkan pensijilan menjelang 2028.

Tranche ekuiti pilihan awal $24 juta daripada Yorkville telah dibiayai pada 20 April, hari yang sama pakej penuh ditutup secara rasmi.