Adakah penjualan Codere kepada equity swasta sudah menjadi kesimpulan yang pasti?
(AsiaGameHub) - Dengan kumpulan permainan Sepanyol Codere dikatakan sedang dijual, pakar M&A Christian Tirabassi menjangkakan beberapa syarikat perjudian besar mungkin dalam pertandingan untuk mengambil alih, walaupun ekuiti swasta adalah pembeli yang paling berkemungkinan. Menurut laporan dari akhbar Sepanyol Expansión, Codere telah diletakkan untuk dijual dengan penilaian lebih daripada €2 bilion ($2.3 bilion). Perjanjian pembelian dikatakan menjadi sasaran sebelum cuti musim panas pada bulan Ogos. Urutan itu juga dikatakan termasuk perniagaan dalam talian Codere Online, yang terutamanya aktif di Sepanyol dan LatAm. Tirabassi, pengasas dan rakan kanan di firma penasihat M&A Ficom Leisure, menilai penjualan Codere sebagai "sangat banyak permainan ekuiti swasta". Walau bagaimanapun, beliau juga mencadangkan beberapa gergasi perjudian antarabangsa mungkin dalam pertandingan untuk Codere, walaupun beliau tidak melihat "pembeli semula jadi" di luar sana. "Lottomatica akan melihatnya, DraftKings akan melihatnya, Entain akan melihatnya," kata Tirabassi kepada iGB. "Ini adalah sesuatu untuk orang besar, kerana ia memberikan akses kepada beberapa pasaran." Komen Tirabassi menggema Ed Birkin, pengarah pengurusan H2 Gambling Capital, yang memberitahu iGB pada hari Rabu bahawa beliau melihat pembeli yang paling berkemungkinan sebagai Allwyn International atau Flutter Entertainment, dengan ekuiti swasta sebagai pilihan lain yang mungkin. Adakah penilaian €2 bilion terlalu tinggi untuk Codere? Birkin berkata penilaian €2 bilion yang dicadangkan untuk Codere mungkin bermakna ia di luar jangkauan untuk majoriti pengendali di luar golongan elit. Tirabassi juga percaya jumlah itu terlalu tinggi, walaupun beliau mencadangkan harga yang bocor itu adalah taktik yang disengajakan. "Lihat, ini adalah PR," sambung Tirabassi. "Mereka jelas bocor maklumat untuk mula meletakkan harga di pasaran. Saya tidak percayanya. "Untuk memberi anda gambaran, kami mempunyai pemahaman yang jelas tentang setiap pasaran yang mereka aktif, apa yang mereka hasilkan dalam pasaran itu, dan apa perbelanjaan modal mereka. Tidak ada cara anda boleh sampai kepada penilaian yang disebutkan." Codere sangat memerlukan pelaburan Codere dimiliki oleh kira-kira 84 dana pelaburan, dan Tirabassi berkata proses penjualan ini jelas merupakan kes di mana pemilik berada dalam kedudukan yang mereka tidak ramalkan. "Jelasnya, pemegang bon atau pemegang hutang mendapati diri mereka dalam kedudukan untuk menjadi pemilik Codere tanpa benar-benar mahu menjadi," jelas Tirabassi. "Mereka tidak benar-benar menjangka menjadi pemegang saham syarikat ini. "Jadi, mungkin mereka telah mencuba sedikit untuk melihat apa yang boleh mereka lakukan dengannya. Mereka sedar ia tidak untuk mereka, dan mereka meletakkannya untuk dijual. Ia semudah ini." Ketidakpedulian ini telah menyebabkan kekurangan pelaburan yang teruk dalam Codere, meninggalkan apa yang Tirabassi gambarkan sebagai perniagaan "lesu". Tirabassai berkata Codere kini seperti "bot tanpa arah atau sesiapa yang benar-benar memandunya. "Ia sedang kurang pelaburan, kurang permodalan dan kini mereka menderita kerana persaingan yang mereka hadapi dalam setiap pasaran," kata Tirabassi. "Terdapat keperluan untuk seseorang yang mempunyai pelan industri yang sangat jelas untuk melancarkan semula perniagaan. "Mereka benar-benar memerlukan banyak perhatian, modal, dan pelan. Di mana sahaja anda lihat, ia seperti tidak ada sesiapa yang memasukkan wang ke dalam ini. Ia seperti semuanya dibekukan lima tahun lalu." Masih ada nilai untuk dicipta dalam Codere Walaupun Codere berjuang, Tirabassi masih merasakan terdapat peluang untuk mencipta nilai dalam perniagaan, dengan syarat pelaburan yang signifikan dilakukan. Ini bermakna ia boleh menarik minat pengendali perjudian, dengan pengambilalihan seperti itu masuk akal walaupun "pening kepala". "Terdapat banyak nilai untuk dicipta pada masa hadapan, tidak syak lagi," kata Tirabassi. "Mereka berada dalam semua segmen selain loteri, dan secara teorinya mereka berada dalam digital dengan satu jenama. "Jadi, ini boleh menarik bagi sesiapa yang mahu kedudukan yang kukuh dalam pasaran berpusatkan Sepanyol, tetapi juga perniagaan Itali agak sihat, walaupun ia adalah persekitaran yang kompetitif." Walaupun sebahagian besar sektor perjudian semakin beralih ke arah digital, Tirabassi berkata masih terdapat selera yang sebenar untuk perniagaan yang terutamanya berasaskan daratan. "Pertama sekali, berasaskan daratan menjana wang," sambungnya. "Itu jelas. Ya, ia perlu dirasionalisasikan. Ya, rantaian kawalan perlu disepadukan. Tetapi ia adalah perniagaan yang menguntungkan. "Kedua, jika anda menggunakan digital dengan betul bersama berasaskan daratan, ia dalam cadangan yang sangat, sangat kukuh. Ia berfungsi dengan sangat baik. Ia juga melindungi anda daripada sekatan pengiklanan tambahan. Apabila anda mempunyai berasaskan daratan, jelasnya anda kurang bimbang tentang sebarang sekatan pada pengiklanan, yang pada saya akan terus berlaku dalam beberapa pasaran." Adakah Codere Online akan dimasukkan dalam penjualan? Tetapi Tirabassi juga berkata bahawa cadangan omnichannel perlu mengekalkan pelbagai sinergi untuk kekal menguntungkan, sesuatu yang beliau percaya Codere sangat kurang. Sebahagian besar reaksi terhadap berita Codere yang sedang dijual adalah sebagai tindak balas kepada laporan bahawa Codere Online akan terlibat dalam urusan itu. Codere Online dipisahkan pada tahun 2021 dan disenaraikan secara awam di pasaran saham Nasdaq AS, walaupun Kumpulan Codere mengekalkan pemilikan majoriti. Tirabassi percaya Codere Online mesti menjadi sebahagian daripada sebarang urusan, dengan berkata: "Hari ini, Codere pada asasnya adalah dua syarikat yang berbeza, dua P&L yang berbeza. Mereka bekerjasama sebagai perjanjian komersial, tetapi ia tidak berfungsi. "Idea bahawa mereka mengukir digital itu, pada pandangan saya, sangat pelik, jika tidak dikatakan lebih buruk, dari awal. "Jelasnya bagi saya, ia perlu menjadi sebahagian daripada pakej. Dan saya pasti ia dalam kepentingan penjual untuk mengatakan bahawa terdapat komponen digital untuk meningkatkan gandaan, walaupun saya tidak tahu berapa ramai orang yang akan membelinya. Itu sekurang-kurangnya apa yang akan saya lakukan jika saya menjadi penjual." Kyle GoldsmithKyle telah bersama Clarion sejak Disember 2023, menyertai dari dunia kewartawanan sukan, kemudiannya menjadi wartawan kanan berfokus LatAm dengan iGB. Artikel ini disediakan oleh penyedia kandungan pihak ketiga. AsiaGameHub (https://asiagamehub.com/) tidak memberikan sebarang jaminan atau representasi berkaitan kandungannya. Kategori: Berita Terkini, Kemas Kini Umum AsiaGameHub menyediakan perkhidmatan pengedaran iGaming yang disasarkan untuk syarikat dan organisasi, dengan menghubungkan lebih daripada 3,000 media premium di Asia serta lebih 80,000 influencer khusus. Ia berfungsi sebagai jambatan utama untuk pengedaran kandungan iGaming, kasino, dan eSports di seluruh rantau ASEAN.
More
