Tokoh Wall Street Terkemuka Ramalkan Penurunan Hasil Bon Treasury Selepas Kenaikan 5%

Beberapa tokoh berpengaruh di Wall Street mencadangkan bahawa lonjakan terkini dalam hasil bon Treasury jangka panjang mungkin telah mencapai puncaknya. Hasil bon Nota 10 tahun Treasury sementara melepasi ambang 5% awal minggu ini, menandakan tahap tertinggi sejak 2007.

Pakar daripada UBS Global Wealth Management, yang mengurus aset bernilai $3.1 trilion, menyatakan pendapat mereka pada Selasa bahawa hasil bon Treasury tidak mungkin akan meningkat lebih tinggi lagi. Perspektif mereka selari dengan konsensus yang semakin meluas di kalangan pelabur yang menjangkakan penjualan bon Kerajaan AS sedang berakhir.

Penting untuk diingat bahawa hasil bon bergerak sebaliknya dengan harga bon. Ahli strategi UBS menyatakan, “Dari sudut pandangan kami sekarang, kami percaya kami kini menghampiri puncak hasil,” sambil menekankan pilihan mereka untuk “bon berkualiti tinggi dalam julat tempoh 1-10 tahun.”

Tokoh-tokoh terkenal yang menjangkakan puncak hasil termasuk pelabur berbilion Bill Ackman, yang baru-baru ini mendedahkan bahawa dana pelaburan beliau, Pershing Square Capital Management, telah mengubah kedudukannya terhadap bon Treasury 30 tahun. Vanguard, pengurus aset terbesar kedua di dunia, juga menyatakan optimisme terhadap bon Treasury jangka panjang selepas apa yang mereka istilahkan sebagai “musim panas mencabar” bagi pelabur bon.

Lonjakan tajam dalam hasil bon Treasury bertepatan dengan data menunjukkan ketahanan ekonomi AS terhadap kempen Bank Pusat menaikkan kadar faedah secara agresif. Pengerusi Bank Pusat Jerome Powell mengulas minggu lepas bahawa bank pusat mungkin perlu mengekalkan kadar yang tinggi untuk mengarahkan inflasi kembali ke sasaran 2%.

Mesyuarat dasar Bank Pusat akan datang dijadualkan pada 31 Oktober-1 November.

Pelbagai pelabur mendapati diri mereka di pihak yang salah dalam penjualan bon Treasury tahun ini, terutamanya mengingat jangkaan meluas tentang kemungkinan resesi yang bakal berlaku awal tahun. Bon Treasury dijangka mencatat kerugian tahunan ketiga berturut-turut yang belum pernah berlaku sebelum ini, manakala hasil benchmark 10 tahun telah meningkat kira-kira 155 mata asas daripada paras tahunan terendah.

Walau bagaimanapun, beberapa pelabur menjangkakan bahawa peningkatan 525 mata asas Bank Pusat dalam kadar faedah akan akhirnya melambatkan ekonomi, dan dengan itu mengakhiri kenaikan kadar Bank Pusat. Menurut ahli strategi UBS, kadar yang lebih tinggi “akan mengenakan tekanan ke bawah terhadap pertumbuhan dan inflasi dalam tempoh enam hingga dua belas bulan,” yang berpotensi membenarkan penurunan hasil.

Bill Ackman dari Pershing Square Capital berkomentar, “Ekonomi melambat lebih pantas daripada data terkini mencadangkan,” dalam pos beliau pada Isnin melalui platform mesej X, sebelum ini dikenali sebagai Twitter.

Lonjakan hasil telah memberikan kesan ketara kepada saham dan telah bergegar merentasi pelbagai pasaran lain, termasuk hartanah. Indeks S&P 500 mengalami penurunan kira-kira 8% daripada puncaknya pada akhir Julai, walaupun ia kekal naik kira-kira 10% setahun.