Saham Adobe (ADBE): Jangkaan Penganalisis Mengenai Laporan Pendapatan Khamis

TLDR

• Menjelang laporan keuntungan kuartal pertama tahun 2026 pada 12 Mac, harga saham ADBE telah turun kira-kira 20% tahun ini.
• Wall Street mengharapkan EPS kuartal pertama sekitar $5.87 (naik 15.5% tahun-on-tahun) dan pendapatan sekitar $6.28 bilion (naik sekitar 10% tahun-on-tahun).
• Citi telah menurunkan target harga dari $387 ke $315, mengutip pengecutan ganda di seluruh sektor perisian.
• Piper Sandler dan Barclays kedua-duanya mengekalkan atau menurunkan target, walaupun Barclays mengekalkan penilaian Beli pada $335.
• Konsensus adalah Beli Sederhana dengan target harga purata sekitar $415, yang menunjukkan kenaikan sekitar 46% dari tahap semasa.

(SeaPRwire) –   Adobe akan memasuki laporan keuntungan kuartal pertama tahun 2026 pada 12 Mac dengan harga sahamnya telah turun kira-kira 20% tahun ini. Itu adalah permulaan yang buruk untuk tahun 2026, dan Wall Street sedang memantau dengan teliti.

Ahli analisis mengharapkan EPS sekitar $5.87 untuk kuartal ini — naik 15.5% dari tahun sebelumnya. Pendapatan dijangka sekitar $6.28 bilion, yang akan mewakili pertumbuhan sekitar 10% tahun-on-tahun. Adobe sendiri telah memberikan panduan untuk pendapatan antara $6.25 bilion hingga $6.30 bilion dan EPS diselaraskan antara $5.85 hingga $5.90, jadi pihak luar secara amnya sejajar dengan pengurusan.

Soalan utama yang melanda saham ini bukan mengenai kuartal ini — melainkan apa yang akan datang. Investor terbahagi mengenai sama ada generative AI adalah dorongan atau ancaman kepada perniagaan teras Adobe dalam perisian kreatif dan alat pemasaran.

Kasus jantan berpusatkan pada model AI Firefly dan fakta bahawa pelanggan telah berpindah ke langganan aras tinggi untuk mengakses fitur AI. Itu adalah pemacu pendapatan sebenar, bukan hanya perkara pembicaraan.

Pandangan Ahli Analisis Berbeza Sebelum Q1

Ahli analisis Citi, Tyler Radke, menegaskan penilaian Tetap dan menurunkan target harganya dari $387 ke $315. Dia mengharapkan laporan yang “tidak berkesan” dengan peningkatan terhad terhadap anggaran. Penurunan itu berkaitan dengan pengecutan ganda di seluruh sektor perisian lebih luas, bukan masalah khusus Adobe.

Billy Fitzsimmons daripada Piper Sandler juga mengekalkan penilaian Tetap pada $330. Dia berpendapat bahawa jangkaan telah dinyahrisiko kerana Adobe telah memberikan panduan tahun 2026. Dia memantau metrik ARR dan ARR yang didorong oleh AI sebagai angka penting untuk diikuti.

Ahli analisis Barclays, Saket Kalia, mengekalkan penilaian Beli tetapi mengurangkan targetnya dari $415 ke $335. Dia mengharapkan $460 juta ARR baharu bersih pada Q1 dan berpendapat bahawa Adobe boleh mengatasi nombor itu, didorong oleh penarafan langganan dan penggunaan kredit generative yang semakin meningkat.

Struktur Pemilikan Memberi Kesan Yang Memuaskan

Pada aspek pemilikan, sokongan institusi kekal kukuh. Vanguard adalah pemegang institusi terbesar dengan 8.57%, dengan Vanguard Index Funds berada di belakangnya dengan 7.07%.

Pendedahan ETF juga luas. VTI mengendalikan kira-kira 3.20% ADBE, VOO mengendalikan 2.58%, dan QQQ berada pada 2.21%. Jenis kepemilikan indeks yang meluas itu cenderung memberikan dasar untuk permintaan pasif.

Syarikat awam dan pelabur individu memiliki 42.82% Adobe. Insider hanya memiliki 0.19%, yang adalah biasa untuk syarikat teknologi saham besar pada peringkat ini.

Data Citi menunjukkan bahawa lalu lintas log masuk kekal stabil, dengan pertumbuhan antara 10 hingga 20 peratus. Ini menunjukkan bahawa pengguna tidak meninggalkan, walaupun sahamnya telah mengalami tekanan.

Untuk tahun 2026, panduan sendiri Adobe menunjukkan pendapatan sekitar $26.1 bilion dan EPS diselaraskan sekitar $23.50 — yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan sekitar 10% dan pertumbuhan keuntungan 12% untuk tahun penuh.

Target harga purata daripada 27 ahli analisis Wall Street berada sekitar $415, yang menunjukkan kenaikan kira-kira 46% dari tahap semasa. Penilaian konsensus adalah Beli Sederhana, berdasarkan 13 Beli, 12 Tetap, dan 2 Jual.