Potensi Saham AMD Amidst Boom AI

Saham teknologi telah mengalami pemulihan yang ketara tahun ini, didorong oleh semangat yang semakin meningkat mengenai kecerdasan buatan (AI) walaupun cabaran makroekonomi yang lebih luas.

Salah satu pesaing tersebut ialah Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), syarikat dengan penilaian pasaran sebanyak $164.49 bilion. Dikenali sebagai AMD, raksasa semikonduktor ini telah memainkan peranan penting dalam industri selama lebih lima dekad. Dalam tempoh 10 tahun kebelakangan ini, AMD telah meningkat dengan ketara sebanyak 3,120%, dengan peningkatan yang menakjubkan sebanyak 300% dalam tempoh lima tahun sahaja.

Lebih baru-baru ini, saham AMD telah meningkat sebanyak 56% setahun ini, mengatasi indeks saham Nasdaq yang komposit yang menyaksikan peningkatan sebanyak 24%. Selain itu, Wall Street percaya bahawa AMD berada dalam kedudukan strategik untuk memanfaatkan potensi pasaran AI di masa hadapan, walaupun berhadapan dengan persaingan sengit.

Memperkukuh Asas AMD

Pendapatan AMD telah melebihi jangkaan analis dalam dua suku tahun terakhir, walaupun menyaksikan penurunan dalam perniagaan data pusatnya pada separuh pertama 2023. Walaupun hasil segmen data pada suku kedua mengalami penurunan tahun ke tahun sebanyak 11% kepada $1.3 bilion, ia berjaya meningkat 2% secara suku ke suku berikutan penggunaan pesat CPU EPYC Generasi ke-4 dan permintaan yang meningkat dalam pasaran awan. Perhatian, hasil bersih bagi suku kedua mencapai $5.36 bilion, sedikit lebih rendah berbanding $6.5 bilion setahun sebelumnya.

Pada penutup suku, AMD memegang $6.3 bilion tunai, setara tunai dan sekuriti boleh jual manakala mengurangkan hutang keseluruhan daripada $2.5 bilion pada suku pertama kepada $1.7 bilion. Syarikat itu juga melaporkan aliran tunai bebas sebanyak $254 juta.

Semasa panggilan pendapatan suku kedua, Ketua Eksekutif Lisa Su mengumumkan pelancaran 30 contoh baru AMD, dengan pelbagai contoh Genoa disokong oleh gergasi teknologi seperti Amazon Web Services (AWS) Amazon, Alibaba, Microsoft Azure dan Oracle. Memandang ke hadapan, AMD menjangkakan pertumbuhan double-digit secara suku ke suku dalam hasil segmen Data Center dan Client, didorong oleh permintaan meningkat untuk pemprosesor EPYC dan Ryzen. Khususnya, hasil EPYC dijangka mengalami peningkatan double-digit peratusan pada suku ketiga, berkat minat yang meningkat terhadap CPU EPYC Generasi ke-4. Pengurusan AMD meramalkan pasaran peningkatan AI akan berkembang kepada kira-kira $150 bilion menjelang 2027 dan mengenal pastinya sebagai peluang pertumbuhan berbilion dolar merentasi awan, tepi dan semakin banyak titik pintar.

Meningkatkan Persaingan dalam Perlumbaan AI

Unit pemproses grafik (GPU) berada di garis hadapan peningkatan AI, dan Nvidia kini merupakan pemain dominan dalam pasaran ini. Walau bagaimanapun, AMD berazam untuk bersaing dengan berkesan kerana AI terus berkembang, memacu permintaan yang semakin meningkat terhadap penyelesaian pemprosesan AI yang cekap dan boleh skala. Bahkan Ketua Pegawai Teknologi Microsoft, Kevin Scott, mengakui potensi pentingnya GPU AMD dalam tahun-tahun akan datang.

Secara ketara, AMD baru-baru ini meluaskan jangkauannya di luar segmen data center dengan pengambilalihan penting. Syarikat itu menandatangani perjanjian muktamad untuk mengambilalih Nod.ai untuk meningkatkan keupayaan perisian AI terbuka dalam penawarannya. Pengambilalihan itu bertujuan untuk meningkatkan teknologi penyusun terbuka dan membolehkan penyelesaian AI berprestasi tinggi merentasi portfolio produk AMD. Pengurusan juga melihat peluang dalam AI generatif, dengan minat pelanggan yang meningkat terhadap GPU MI300A dan MI300X mereka, alternatif saingan kepada GPU A100 dan H100 Nvidia, yang dijangka dilancarkan pada suku keempat 2023. Berbanding itu, Nvidia menjangkakan permintaan yang meningkat untuk cip H100 dan meramalkan hasil sekitar $16 bilion untuk suku kewangan ketiganya pada tahun kewangan 2024.

Selain itu, pada 19 Oktober, AMD memperkenalkan pelbagai pemproses berkuasa AI, termasuk pemprosesor Ryzen Threadripper PRO 7000 WX-Series dan Ryzen Threadripper 7000 Series yang diperkenalkan semula, yang didakwa sebagai pemproses meja terpantas di dunia.

Apa Yang Dikatakan Analis Tentang AMD

Baird Equity Research baru-baru ini menyesuaikan anggaran hasilnya untuk 2024 bagi AMD, menyatakan kebimbangan mengenai perniagaan data center syarikat itu. Analis meragui keputusan AMD untuk mempercepatkan pelancaran cip MI300nya pada suku keempat, dengan menyatakan “ketiadaan rekabentuk menang banyak di luar aplikasi superkomputer sehingga kini dan […] ketiadaan ekosistem perisian yang mapan.” Baird juga menurunkan harga sasaran AMD daripada $170 kepada $125. Walaupun ketegangan yang semakin meningkat antara AS dan China membawa cabaran kepada pembuat cip seperti AMD, majoriti Wall Street kekal optimis tentang potensi saham AMD dalam sektor AI yang berkembang pesat.

Bagi suku ketiga, analis meramalkan hasil sebanyak $5.7 bilion dan pendapatan setiap saham sebanyak $0.49. AMD dijadualkan untuk mengeluarkan pendapatan suku ketiganya pada 31 Oktober. Selepas menjana hasil sebanyak $23.6 bilion dalam tahun kewangan 2022, analis menjangkakan penurunan ringan 3.3% kepada $22.8 bilion dalam tahun kewangan 2023. Walau bagaimanapun, mereka meramalkan peningkatan hasil kepada $27.3 bilion dalam tahun kewangan 2024. Daripada segi pendapatan setiap saham, analis menjangkakan peningkatan daripada $0.84 dalam tahun kewangan 2022 kepada $2.01 dalam tahun kewangan 2023 dan $3.22 dalam tahun kewangan 2024. Kini AMD diperdagangkan pada 24 kali pendapatan hadapan, yang kelihatan selari dengan ramalan pertumbuhan 2024.

Daripada 28 orang analis yang mengikuti AMD, 21 memberikan penarafan “beli kuat”, satu mencadangkan “beli sederhana” dan enam menetapkan ia sebagai “pegangan”. Tiada cadangan jual untuk saham itu. Berdasarkan purata sasaran harga $139 daripada analis, Wall Street menjangkakan potensi kenaikan sebanyak 37% dalam tempoh 12 bulan akan datang, dengan sasaran tertinggi pada $200 dan terendah pada $80 untuk AMD.

Garis Panduan Mengenai AMD

Secara ringkasnya, Advanced Micro Devices berada dalam kedudukan yang baik untuk mengambil kesempatan pasaran Data Center yang pulih dan prospek AI yang meningkat dalam tahun-tahun akan datang. Dengan portfolio produk inovatif yang kukuh, AMD berada dalam kedudukan untuk terus membentuk masa depan pengkomputeran. Walaupun rally saham AI kini menggoda, pelabur perlu sentiasa berwaspada terhadap risiko, memandangkan sektor teknologi kekal sensitif terhadap cabaran makroekonomi. Strategi pelaburan yang seimbang, menggabungkan saham AI teratas seperti AMD bersama pilihan yang stabil, merupakan pendekatan bijak bagi pelabur jangka panjang.