Penambang Bitcoin Menjual BTC dan Beralih Ke AI kerana Kos Penambangan Melebihi Harga

TLDR

• Kos purata untuk melombong satu Bitcoin mencecah ~$80,000 pada Q4 2025, manakala BTC didagangkan sekitar $70,000 — kerugian ~$19,000 sekeping syiling
• Pelombong awam telah menandatangani kontrak AI dan pengkomputeran berprestasi tinggi melebihi $70 bilion
• Pelombong boleh memperoleh sehingga 70% hasil daripada AI menjelang akhir 2026, meningkat daripada 30% hari ini
• Syarikat menjual rizab Bitcoin dan mengambil hutang berbilion-bilion untuk membiayai peralihan kepada AI
• Kadar hash rangkaian Bitcoin telah menurun daripada 1,160 EH/s kepada sekitar 920 EH/s apabila pelombong keluar

(SeaPRwire) –   Pelombong Bitcoin mengalami kerugian pada setiap syiling yang mereka hasilkan. Menurut laporan baharu dari CoinShares, kos purata untuk melombong satu Bitcoin dalam kalangan pelombong yang disenaraikan secara awam mencapai $79,995 pada Q4 2025. Bitcoin kini didagangkan sekitar $70,000, bermakna pelombong kehilangan kira-kira $19,000 pada setiap syiling yang mereka hasilkan.

JUST IN: Bitcoin miners are pivoting to AI and selling BTC to fund the transition.
Average cost to mine 1 BTC: ~$79,995
BTC price: ~$70,000
Over $70B in AI/HPC contracts signed as miners liquidate holdings and shift toward data center revenue.$BTC $MARA $RIOT $CORZ $WULF pic.twitter.com/hsSr3tRxlM

— MarketPulseHQ (@MPulseHQ) March 28, 2026

Pengiraan itu telah memaksa industri ini kepada perubahan yang pantas dan menyeluruh. Pelombong sedang menukar operasi mereka kepada pusat data AI dan pengkomputeran berprestasi tinggi (HPC) — dan menjual Bitcoin mereka untuk membayarnya.

Lebih daripada $70 bilion dalam kontrak AI dan HPC telah diumumkan di seluruh sektor perlombongan awam. Perjanjian CoreWeave dengan Core Scientific sahaja bernilai $10.2 bilion selama 12 tahun. TeraWulf mempunyai hasil HPC terkontrak $12.8 bilion. Hut 8 menandatangani pajakan $7 bilion untuk infrastruktur AI. Cipher Digital mempunyai perjanjian berbilion dolar dengan Fluidstack yang disokong Google.

Core Scientific sudah memperoleh 39% hasilnya daripada kolokasi AI. TeraWulf berada pada 27%. IREN berada pada 9% dan berkembang pesat, dengan kapasiti GPU berpenyejuk cecar sehingga 200 megawatt sedang dibina.

Ketua Penyelidikan CoinShares James Butterfill berkata pelombong tersenarai boleh memperoleh sehingga 70% hasil mereka daripada AI menjelang akhir 2026 — meningkat daripada sekitar 30% hari ini.

Bagaimana Pelombong Membiayai Peralihan Ini

Peralihan ini dibiayai melalui dua cara: hutang dan jualan Bitcoin.

IREN kini membawa nota boleh tukar $3.7 bilion. TeraWulf memegang jumlah hutang $5.7 bilion. Cipher Digital mengeluarkan nota terjamin kanan $1.7 bilion pada November, yang meningkatkan perbelanjaan faedah sukuannya daripada $3.2 juta kepada $33.4 juta pada Q4 sahaja.

Pada masa yang sama, pelombong yang disenaraikan secara awam telah menjual lebih daripada 15,000 Bitcoin secara kolektif daripada paras rizab tertinggi. Core Scientific menjual sekitar 1,900 BTC bernilai $175 juta pada Januari. Bitdeer mengurangkan rizabnya kepada sifar pada Februari. Riot menjual 1,818 BTC bernilai $162 juta pada Disember. Marathon, pemegang Bitcoin awam terbesar dengan 53,822 BTC, mengembangkan polisinya dalam pemfailan Mac untuk membenarkan jualan daripada rizab kunci kira-kira penuhnya.

Ekonomi menjadikan AI jauh lebih menarik. Infrastruktur perlombongan Bitcoin berharga sekitar $700,000 hingga $1 juta per megawatt. Infrastruktur AI berharga $8 juta hingga $15 juta per megawatt, tetapi memberikan margin melebihi 85% dengan visibiliti kontrak pelbagai tahun.

Apa Yang Berlaku Kepada Rangkaian Bitcoin

Peralihan daripada perlombongan kelihatan dalam data. Kadar hash rangkaian Bitcoin memuncak pada 1,160 exahashes per saat pada Oktober 2025. Ia sejak itu menurun kepada sekitar 920 EH/s, dengan tiga pelarasan kesukaran negatif berturut-turut — rentetan pertama sejak Julai 2022.

Pada 20 Mac, kesukaran perlombongan menurun 7.7%, salah satu penurunan satu sesi paling curam tahun ini.

CoinShares menjangka kadar hash boleh pulih kepada 1.8 zetahashes menjelang akhir 2026 — tetapi hanya jika Bitcoin kembali kepada $100,000. Jika harga kekal di bawah $80,000, firma itu menjangkakan lebih banyak pelombong akan keluar.

Pelombong dengan kontrak AI terjamin kini didagangkan pada 12.3 kali jualan hadapan. Pelombong Bitcoin tulen didagangkan pada 5.9 kali. MARA diperhatikan sebagai salah satu daripada beberapa pelombong besar yang kekal fokus kepada perlombongan Bitcoin dan sumber tenaga kos rendah.