Faktor-faktor Yang Menyumbang Kepada Penurunan Baru-baru Ini Dalam Harga Tembaga

Tembaga, logam industri utama, telah menghadapi penurunan mendadak dalam nilai selama beberapa bulan terakhir. Artikel ini menelusuri berbagai faktor yang memberikan tekanan terhadap harga tembaga.

Kadar Faedah dan Dolar AS yang Kuat

Salah satu faktor utama yang menyumbang kepada kemerosotan tembaga adalah kenaikan kadar faedah AS. Apabila kadar meningkat, kos memegang persediaan bahan mentah meningkat, yang memberi kesan kepada harga tembaga. Pada masa yang sama, kadar faedah AS yang lebih tinggi memperkuat dolar AS berbanding mata wang simpanan lain. Dolar AS yang lebih kuat ini berdampak negatif terhadap komoditi seperti tembaga sejak Julai.

Kontrak masa depan bon Treasury AS 30 tahun telah mengalami trend negatif sejak 2020, dan penurunan terbaru ke tahap yang tidak dilihat sejak 2007 telah bertepatan dengan harga tembaga yang lebih rendah. Penurunan harga tembaga sepanjang tahun 2023 selari dengan kenaikan kadar faedah.

Kelemahan Ekonomi China

China, pengguna terbesar tembaga diproses di dunia, memainkan peranan penting dalam permintaan logam ini. Tembaga sangat penting untuk pembangunan infrastruktur, menjadikannya barometer untuk pertumbuhan ekonomi global. Walau bagaimanapun, kesukaran ekonomi China pada tahun 2023 telah menyebabkan penurunan permintaannya terhadap tembaga. Dengan populasi melebihi 1.4 bilion orang, ekonomi China secara signifikan mempengaruhi harga tembaga, dan kelemahannya yang berterusan pada tahun 2023 telah memberi tekanan kepada logam merah ini.

Faktor-Faktor Berpihak dan Tidak Berpihak

Walaupun tembaga telah menghadapi tekanan turun yang besar, terdapat faktor-faktor yang masih menyokong nilainya:

1. Persediaan yang Ketat: Selama lima tahun kebelakangan ini, persediaan tembaga telah berkurangan, dan pengeluaran sukar menepati permintaan global. Mengambil masa bertahun-tahun untuk membuka pengeluaran baru, terutamanya di kawasan yang tidak stabil secara politik.

2. Inflasi dan Kenaikan Kadar Faedah: Kenaikan inflasi dan kadar faedah telah meningkatkan kos pengeluaran, menjadikan pembiayaan untuk pengeluaran baru mahal. Ini memberi tekanan naik kepada harga tembaga.

3. Inisiatif Tenaga Hijau: Peralihan ke tenaga hijau, dipacu oleh kenderaan elektrik dan turbin angin, telah meningkatkan permintaan tembaga, memandangkan teknologi ini memerlukan jumlah logam tidak ferus yang banyak.

Trend bullish jangka panjang tembaga masih kukuh, walaupun penurunan terkini daripada lebih $5 ke bawah $3.60 setiap paun.

Selain faktor-faktor berpihak, beberapa unsur berpihak telah memberi kesan negatif kepada harga tembaga:

1. Kadar Faedah AS yang Lebih Tinggi: Kos membawa persediaan yang lebih tinggi disebabkan kadar faedah yang lebih tinggi telah menolak harga tembaga lebih rendah.

2. Indeks Dolar yang Kuat: Dolar AS yang lebih kuat, sebagai mata wang simpanan dunia, memberi kesan negatif, walaupun London berfungsi sebagai pusat perdagangan tembaga antarabangsa.

3. Trend Jangka Pendek Berpihak: Trend jangka pendek pada tahun 2023 bersifat berpihak, dengan tembaga mencapai paras terendah awal Oktober.

Pandangan Pelabur

Walaupun trend berpihak pada tahun 2023, ada yang kekal berpihak terhadap tembaga disebabkan dinamik asas permintaan dan penawaran. Walau bagaimanapun, memilih dasar pasaran boleh menjadi mencabar, jadi pelabur dinasihati untuk bersabar dan bersedia untuk penurunan lanjut.

Pelabur yang berminat dengan tembaga boleh mempertimbangkan produk ETF Tembaga AS (CPER), yang menjejaki harga tembaga dengan rapat. CPER mempunyai aset di bawah pengurusan sebanyak $129.2 juta dan berdagang semasa waktu pasaran saham AS. Ia menyediakan cara untuk memperoleh pendedahan kepada tembaga tanpa secara langsung memperdagangkan kontrak masa depan.

Ringkasan

Tembaga kini menghadapi tekanan turun disebabkan kenaikan kadar faedah dan dolar AS yang lebih kuat, tetapi asas permintaan dan penawaran jangka panjang menunjukkan kemungkinan dasar dalam masa terdekat.