AS Merancang Peraturan Eksport Cip AI Baharu yang Boleh Menjejaskan Saham Nvidia (NVDA) dan AMD

TLDR

• Pentadbiran Trump sedang merangka peraturan baharu yang akan memerlukan kelulusan kerajaan bagi hampir semua jualan cip AI ke luar negara.
• Sistem pelesenan berperingkat akan digunakan, dengan peraturan paling ketat dikenakan untuk penempatan 200,000 GPU atau lebih.
• Saham Nvidia dan AMD kedua-duanya telah jatuh sedikit tahun ini sebelum berita ini tersebar.
• Jualan Nvidia ke China — bernilai $17 bilion pada tahun 2024 — kekal beku selepas sekatan eksport sebelum ini, menunjukkan kos sebenar yang terlibat.
• Peraturan ini belum dimuktamadkan dan masih boleh berubah atau digugurkan sepenuhnya.

(SeaPRwire) –   Pentadbiran Trump sedang merangka peraturan yang boleh memaksa Nvidia dan Advanced Micro Devices mendapatkan kelulusan kerajaan A.S. sebelum menghantar cip AI ke hampir mana-mana negara di dunia.

Peraturan yang dicadangkan itu, seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg dan Reuters, akan mewujudkan sistem pelesenan berperingkat berdasarkan saiz penghantaran. Pesanan kecil di bawah 1,000 cip akan menghadapi semakan asas. Pesanan bersaiz sederhana akan memerlukan pra-pelepasan. Penempatan besar sebanyak 200,000 cip atau lebih akan memerlukan jaminan keselamatan dan komitmen untuk melabur dalam infrastruktur AI A.S. daripada kerajaan negara tuan rumah.

Peraturan tersebut tidak akan terpakai kepada negara yang telah disekat daripada menerima cip canggih A.S., seperti China, Rusia, Korea Utara, dan Iran.

Baik Nvidia mahupun AMD tidak memberikan komen sehingga waktu laporan ini dibuat. Nvidia turun kira-kira 1.1% pada awal dagangan Jumaat, dan AMD turun sekitar 1.2%.

Kedua-dua saham telah berada di bawah tekanan tahun ini. Semangat pelabur terhadap saham berkaitan AI telah reda disebabkan kebimbangan mengenai perbelanjaan syarikat teknologi, peningkatan kos memori, dan peralihan yang lebih luas ke arah saham nilai.

Apa yang Berlaku dengan China Menunjukkan Risikonya

Situasi Nvidia di China memberikan gambaran jelas tentang apa yang dipertaruhkan. Pada April 2025, pentadbiran Trump menghentikan jualan cip ke China untuk semakan. China bertindak balas dengan mengharamkan cip asing di pusat data yang disokong kerajaan.

Hampir setahun kemudian, jualan tersebut masih belum disambung semula. Pada tahun 2024, jualan cip Nvidia ke China berjumlah $17 bilion, atau kira-kira 13% daripada jumlah hasil keseluruhan.

Nvidia melaporkan $216 bilion dalam jumlah hasil tahun lepas, meningkat 65% daripada tahun sebelumnya. AMD melaporkan $35 bilion, meningkat 34%. Kedua-dua syarikat sangat bergantung pada permintaan luar negara untuk memacu pertumbuhan tersebut.

Perjanjian Timur Tengah Bukan Contoh yang Menenangkan

Jabatan Perdagangan merujuk kepada perjanjian cip AI baru-baru ini di Timur Tengah sebagai model untuk pendekatan baharu ini. Tahun lepas, ia meluluskan penjualan sehingga 70,000 cip canggih kepada syarikat di Emiriah Arab Bersatu dan Arab Saudi.

Namun, perjanjian tersebut mengambil masa berbulan-bulan untuk dimuktamadkan disebabkan rundingan mengenai komitmen pelaburan A.S. dan kebimbangan keselamatan. Itu adalah jumlah yang kecil berbanding berjuta-juta cip yang biasanya dijual oleh Nvidia dan AMD kepada syarikat teknologi besar A.S.

Jika proses kelulusan yang sama digunakan untuk semua jualan luar negara, ia boleh melambatkan akses kepada pasaran “AI berdaulat” yang dianggarkan bernilai $1.5 trilion — di mana negara-negara menyasarkan untuk membina infrastruktur AI nasional mereka sendiri.

Peraturan Belum Dimuktamadkan

Jabatan Perdagangan menyatakan ia tidak akan kembali kepada rangka kerja “penyebaran AI” sebelum ini yang dicadangkan di bawah Presiden Biden, yang sepatutnya mengehadkan jualan cip global secara langsung.

Peraturan yang dicadangkan itu belum dimuktamadkan dan masih boleh diubah atau dibatalkan sebelum sebarang pelaksanaan.