Alibaba (BABA) Turun selepas Jefferies Menurunkan Target kerana Peningkatan Kos

TLDR

• Saham Alibaba jatuh 2.9% dalam dagangan Hong Kong kepada HK$122.70
• Jefferies menurunkan sasaran harga BABA daripada $212 kepada $185, sambil mengekalkan penarafan Beli
• Perbelanjaan AI yang lebih tinggi untuk promosi Qwen dijangka menjejaskan pendapatan
• Kerugian dalam segmen bukan teras “All Others” Alibaba diramalkan meningkat pada S1 2027
• Jefferies menjangkakan kerugian perdagangan pantas (quick commerce) akan bertambah baik pada suku Mac

(SeaPRwire) –   Saham Alibaba jatuh dalam dagangan Hong Kong pada hari Khamis selepas Jefferies menurunkan sasaran harga saham tersebut, memetik peningkatan kos AI dan kerugian yang semakin meningkat dalam perniagaan bukan terasnya.

Alibaba Group Holding Limited, BABA

Saham tersebut jatuh 2.9% kepada HK$122.70, menjadikannya salah satu penyumbang utama kepada kejatuhan indeks Hang Seng, yang susut 0.6% pada hari tersebut.

Jefferies memotong sasaran harga saham AS bagi BABA daripada $212 kepada $185. Firma itu mengekalkan penarafan Beli.

Sasaran yang lebih rendah itu mencerminkan dua tekanan utama. Pertama, Alibaba berbelanja lebih banyak untuk mempromosikan produk AI Qwen miliknya. Kedua, kerugian dalam unit perniagaan bukan terasnya dijangka meningkat.

Alibaba melancarkan aplikasi teks-ke-video AI yang dipanggil Happy Horse awal tahun ini. Jefferies menyifatkan pelancaran itu sebagai satu kejayaan, tetapi memberi amaran bahawa perbelanjaan promosi yang besar sekitar Tahun Baru Cina berkemungkinan menjejaskan pendapatan jangka terdekat.

Alibaba mengumumkan ia akan membelanjakan 3 bilion yuan — kira-kira $431 juta — untuk promosi Tahun Baru Cina. Sebahagian besar wang tersebut disalurkan untuk menarik pengguna kepada Qwen.

Perbelanjaan seumpama itu menghabiskan tunai dengan cepat, dan angka-angka tersebut mula kelihatan dalam ramalan.

Tekanan ke atas Unit Bukan Teras

Segmen “All Others” Alibaba, yang merangkumi perniagaan bukan teras dan runcit, dijangka mencatatkan kerugian yang lebih tinggi pada suku Mac. Peningkatan subsidi dan aktiviti promosi adalah pemacu utama.

Kerugian tahun fiskal 2027 dalam segmen itu masih dijangka berkurangan separuh berbanding tahun sebelumnya, menurut Jefferies. Itu adalah isyarat jangka panjang, tetapi gambaran jangka terdekat adalah lebih tidak menentu.

AliCloud Masih Menjadi Titik Cerah

Tidak semuanya berada di bawah tekanan. Jefferies menjangkakan AliCloud akan meneruskan rentetan pertumbuhan kukuhnya dan berpotensi meningkat pada suku Mac.

Cloud kekal sebagai salah satu kisah pertumbuhan Alibaba yang lebih jelas, dan penganalisis menekankannya sebagai sebab untuk mengekalkan penarafan Beli walaupun terdapat pemotongan sasaran harga.

Kerugian perdagangan pantas juga dijangka bertambah baik pada suku Mac, memberikan sokongan kepada sentimen kenaikan harga walaupun segmen lain menghadapi cabaran.

Jefferies mengekalkan penarafan Beli pada BABA walaupun memotong sasaran harga, menandakan firma itu masih melihat potensi kenaikan daripada tahap semasa.